摩尔线程即将登陆科创板。在今日举行的摩尔丝首次公开发行股票并科创板上市网上投资者交流会上，公司创始人、董事长兼总经理张建中带领一众高管回答了投资者约200个问题，内容涵盖公司的技术路径、业绩预期、行业发展等。
本次交流会上，张建中详细介绍了公司在行业中的竞争优势。他表示，公司的核心竞争力包括公司在国内GPU领域一定的技术领先性、MUSA架构的生态支撑、与中国本土生态系统的深度融合、专业的研发团队和高效的研发体系。
据了解，摩尔线程之所以经常被拿来与NVIDIA进行比较，与其技术路径有关。与寒武纪（688256.SH）、华为海思等选择ASIC路径的国内AI芯片厂商不同，摩尔线程与英伟达一样，专注于全功能GPU的开发。此外，在摩尔线程自研的？MUSA架构，其核心工具Musify可实现英伟达的CUDA代码向MUSA迁移。的交流会上，有投资者对未来AI芯片市场的技术路径提出了疑问。张建中表示，“目前，GPU仍然是AI市场的主导芯片，但以ASIC、FPGA为代表的其他类型芯片也已经实现商业化，并占据一定的市场比例。”
除了技术路径之外，摩尔线程的执行团队还拥有强大的NVIDIA“基因”。张建中在NVIDIA 拥有14 年的工作经验。曾担任NVIDIA全球副总裁兼大中华区总经理。该公司的多名核心高管也曾在NVIDIA担任过高级职务。
交流会上，有投资者提问：公司与NVIDIA等巨头的差距有多大？
对此，张建中坦言，与英伟达、AMD等国际领先企业相比，公司在技术积累和产品性能方面仍需持续提升。 NVIDIA在GPU领域拥有深厚的技术背景和丰富的行业经验。其产品在性能、兼容性、超大GPU集群构建等方面具有明显的技术和成本优势。
公司产品部分性能指标已接近或达到国际先进水平，实现了部分“卡壳”产品的替代。例如，该公司MTT S80显卡的FP32计算性能接近NVIDIA RTX 3060；公司MTT S5000千卡智能计算集群的效率超过国外同代同规模GPU训练集群的计算效率。
公司对行业的未来充满信心。张建中表示，未来，随着AI应用的不断发展，GPU等计算基础设施的需求预计将爆发式增长。 Frost & Sullivan预计，到2029年，中国GPU市场规模将增长至13.63578亿元，公司看好计算基础设施的发展。
然而，在营收复合增长率超过200%的背后，摩尔线程的财报呈现出典型的“硬科技”投资期特征。
数据显示，公司营业收入从2022年的0.46亿元快速增长至2025年前三季度的7.85亿元，但与此同时，公司归属母公司净利润持续亏损，从2022年亏损18.94亿元，到2025年前三季度亏损7.24亿元。三年零九个月，公司累计亏损近60亿元。
对此，张建中表示，“GPU行业正处于技术突破和市场拓展的关键阶段，公司作为国产GPU芯片领域的新兴企业，仍处于技术积累和市场拓展的重要时期，研发投入较高，客户引进需要一定的时间。”
对于投资者关心的盈利时间表，张建中的预测是，公司管理层根据市场空间、产品研发、客户接触和介绍等情况，预计公司最早可以在2027年实现合并报表盈利。
公告显示，公司拟发行7000万股，发行价格为114.28元/股。扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元，将主要投资新一代自主可控AI训练推广一体化芯片、新一代自主可控图形芯片、新一代自主可控AI SoC芯片等项目。剩余部分将用于补充营运资金。
公司股票将于2025年11月24日（T日）进行网上和网下申购。值得注意的是，摩尔线程以80亿元的募资额成为年内科创板的最大IPO。
